Investiranje i štednja

Investicioni fondovi u 2009. godini

05.01.2010. godine

U 2009. godini berzanski indeksi su ostvarili dvocifren rast (Belexline - 10,75% i Belex15 - 21,59%) uz osetan pad prometa u odnosu na 2008. godinu i nešto veću tržišnu kapitalizaciju Berze. Srpsko tržište kapitala je nelikvidno, što zbog neznanja, što zbog nepoverenja domaćeg stanovništva u finansijske institucije. Domaća privreda nije oporavljena niti uspostavljena tokom prethodnih devet godina, svetska finansijska kriza ugrozila je priliv inostranih investicija, kredita i doznaka iz dijaspore, a budžetski deficit finansira se novim kreditnim aranžmanima - kratkoročne obaveze se izmiruju dugoročnim zaduživanjem (da li vam to zvuči poznato?).

Posledično, dok se ne vrati poverenje u domaću privredu i dok se ne pojavi višak kapitala (koji neće biti usmeren u deviznu štednju ili nabijen u slamaricu), investicioni fondovi neće moći da ostvare dobre rezultate. Pored toga, fondovi su u međuvremenu izgubili poverenje ulagača i pre nego što su ga u potpunosti zadobili. Tek sada, nakon gotovo tri godine postojanja, usvajaju se smernice za povećanje transparentnosti poslovanja. Ako portfolio menadžeri ključ budućeg uspeha zasnivaju „na detaljnoj analizi poslovanja svake pojedinačne kompanije”, pitam se na osnovu čega su odlučivali do sada.

U 2009. godini sa tržišta kapitala nestali Zepter Capital i Jubmes Activ, a sa radom počeli Fima Novac, Erste Euro Balanced 35, Euro Cash. Vrednost imovine fondova nije se znatno promenila. Investicione jedinice novih fondova su rasle i sada vrede preko početnih 1.000,00 dinara, dok su investicione jedinice starijih fondova opterećene nelikvidnim akcijama uglavnom padale.

Možda je pravo vreme za rizik i uplatu upravo sada, dok su investicione jedinice „na popustu”, ali nešto slično sam već pomislio pre dva meseca i... odlučio se za štednju. I nije mi žao.